河流出口散气场，干涸建房也不旺:南华期货丨期市早餐2022.08.24

免费测运势 免费批八字：

师父微信： master8299

最新政经要闻

1、万亿电池巨头宁德时代发布半年报，二季度盈利明显改善河流出口散气场，干涸建房也不旺。报告显示，上半年营业收入1129.71亿元，同比增156.32%；净利润81.68亿元，同比增长82.17%。其中，第二季度实现营业总收入642.93亿元，同比增158.12%，环比增长32%；净利润66.75亿元，同比增163.91%，环比增347%。宁德时代同时宣布，将每10股派发现金红利6.528元。宁德时代还宣布，新发布的麒麟电池将在2022世界新能源汽车大会（8月26日8月28日）正式官宣落地车型。

2、据第一财经，华为创始人任正非在华为内部论坛上的一篇文章中称，全球经济将面临衰退、消费能力下降的情况，华为应改变思路和经营方针，从追求规模转向追求利润和现金流，保证渡过未来三年的危机河流出口散气场，干涸建房也不旺。把活下来作为最主要纲领，边缘业务全线收缩和关闭，把寒气传递给每个人。

3、A股五大险企首份中报出炉河流出口散气场，干涸建房也不旺。中国平安上半年营业收入6121.02亿元，同比下降3.7%；实现归母营运利润853.4亿元，同比增4.3%；归母净利润602.73亿元，同比增3.9%；年化营运ROE达20.4%。中国平安将派发中期股息0.92元/股。截至6月末，公司险资投资组合规模超4.27万亿元，较年初增长9%；上半年年化净投资收益率3.9%。

4、美国三大股指多数收跌，道指跌0.47%报32909.59点，标普500指数跌0.22%报4128.73点，纳指持平报12381.3点河流出口散气场，干涸建房也不旺。宝洁公司跌1.94%，家得宝跌1.77%，领跌道指。万得美国TAMAMA科技指数跌0.06%，脸书跌1.19%，特斯拉涨2.26%。Zoom收跌16.54%，创2020年1月以来收盘新低。中概股涨跌不一，中指控股涨42.86%，悦商集团跌39.02%。

金融期货早评

股指：继续关注IH

市场对经济依然是缺乏信心的，但新能源板块的上涨似乎逐渐乏力，两市成交额继续缩量，期指缩量更为明显，例如，IF合计成交量萎缩至7.8万手，较前期高峰萎缩30%左右，讲明市场交易热情在退潮河流出口散气场，干涸建房也不旺。IH再次出现四合约升水的状况，另外最近一周IH的持仓量不断上升，目前达到了10.9万手，逐渐接近7月初的水平，但此时的升贴水幅度却和7月初高出很多。高持仓和高升水和今年4月中旬时的时候类似，加上四合约升水的状况，的确再一次让我们怀疑IH见底的可能性。

策略上推荐继续观望，高度关注IH的价量关系河流出口散气场，干涸建房也不旺。

国债：政策观察期

周二国债期货全天偏弱震荡，尾盘小幅收跌河流出口散气场，干涸建房也不旺。公开市场方面，今日共20亿逆回购到期，央行等量续作，当日资金零投放零回笼。资金价格维持低位，银行间隔夜小幅回落，7天期加权利率基本持平前值，流动性泛滥局面不改。

展开全文

经过今年5月以及8月两次LPR的调整后，当前LPR1年期与5年期的利差已经回到了2019年贷款利率市场化改革之后的水平河流出口散气场，干涸建房也不旺。回顾历史，每次降息后LPR跟随下行的幅度不尽相同，例如2020年上半年为了对冲疫情央行共下调MLF利率30bp，而相对应的1年期LPR跟随下行30bp，5年期下行15bp。这讲明彼时的政策侧重宽货币，通过降息引导资金利率下行，而本次降息后5年期LPR大幅下行则是更偏向宽信用的举措，通过引导企业中长期融资成本回落以及房贷利率下行来刺激经济动能的修复。而从市场反馈来看，LPR下行后尽管股市情绪良好，但细分板块显示进几个交易日涨幅主要来自石化与煤炭等上游能源相关行业，或与限电有关。地产问题由来已久，要想市场预期发生转变，除了降息以外还需要其他政策来配合，未来市场将进入政策观察期，而当前利率已经来到相对低位，或开启震荡走势。

外汇：加息态度决定中短期走势——不破不立河流出口散气场，干涸建房也不旺，破而后立

【行情回顾】：8月23日，在岸美元兑人民币（16:30）收盘价为6.8515，较前一交易日贬值131个基点；人民币中间价当日报6.8523，调贬325个基点；离岸美元兑人民币汇率（16:30）收盘价为6.8672，前一交易日贬值1基点；美元指数高位震荡河流出口散气场，干涸建房也不旺。

【消息面】：1）美国前财长萨默斯呼吁美联储发出明确的信息，即它需要实施将推高美国失业率的“限制性”货币政策，以平息通胀河流出口散气场，干涸建房也不旺。萨默斯认为，如果美联储继续向外界保证，可以轻松战胜通胀，那么会让人们“非常怀疑未来的前景”，可能“进一步破坏”美联储的信誉。2)欧元区8月制造业PMI初值49.7，预期49，7月终值49.8；服务业PMI初值50.2，预期50.5，7月终值51.2。

【走势点评】：美国国债收益率的上行助推美元指数昨日再度突破109上行，一定程度受能源价格上涨带来的通胀预期支撑，人民币跟随贬值，离岸人民币突破6.88，在岸人民币突破6.86河流出口散气场，干涸建房也不旺。在美国重要经济数据公布之前，人民币的上行幅度一定程度超出我们的预期，美元指数尚未突破前高。尽管近几个交易日美元指数上行趋势较为明显，我们仍认为，除非最终经济、就业、通胀数据超预期，或美联储态度偏鹰派，否则美元指数突破110概率较小，甚至存在高位回落的可能。因而人民币方面结汇敞口在目前的相对高位可逐步收窄。

以上评论由分析师戴朝盛（Z0014822）、高翔（Z0016413）、周骥（Z0017101）提供河流出口散气场，干涸建房也不旺。

大宗商品早评

黑色早评‍

螺纹钢：高温有所散退河流出口散气场，干涸建房也不旺，需求预期回升

近日华东高温有所回落，虽然雨水有所增多，但整体施工条件有所改善，市场提升了对需求回暖的预期河流出口散气场，干涸建房也不旺。但地产的需求仍然不容乐观，并且保交楼并不会利好短期螺纹钢的需求，反而对资金有所挤兑。库存的直供数据仍在走弱，真实需求仍很疲软。消息面上，某苏系千亿房企被标普降低评级，该房企今年有2亿美元债券到期，而目前销售疲软，债务保障能力恶化。新房库存不断上升，房企去化回款压力仍大。如果后期需求数据不及预期，螺纹钢价格恐复现6月的行情。目前反弹的高点都是做空布局的比较好的机会。其他需要注意的是，目前螺纹钢10月合约持仓较往年多很多，多空博弈激烈，后期波动率将加大。预计螺纹钢价格震荡运行，操作性价比上看逢高布空更佳。

热卷：价格随成本波动

钢厂利润进一步压缩下，利润最低的热卷的减产动机加强河流出口散气场，干涸建房也不旺。近期不断有热卷的轧线进行检修，并且有部分铁水转向建材生产。热卷的库存维持在高位，是近年来同期最高的。热卷仍是黑色系中的“拖累”，热卷的需求不振，导致炉料价格难以走强。除乘用车外，制造业用钢需求低迷。热卷厂商只能以需定产，通过减产来维持供需的平衡。短期内很难看到热卷需求的提振，除非热卷厂商大规模减产，否则热卷利润、卷螺差将持续维持在低位。预计热卷价格震荡运行，空单继续持有。

铁矿石：发运环比减少河流出口散气场，干涸建房也不旺，港口小幅累库

Mysteel统计45港铁矿石库存13859万吨，环比降41万吨河流出口散气场，干涸建房也不旺。近期铁矿石发运环比减少，同时疏港增加，因此港口出行小累库。而现货端，贸易商交投情绪较好，投机情绪上升，钢厂采购仍谨慎。在去库和现货投机情绪的支撑下，预计铁矿价格有所支撑，但不宜追多，在下游需求仍疲弱的情况下，操作上仍以逢高空为主。

硅铁：钢厂限电有望缓解河流出口散气场，干涸建房也不旺，带动硅铁偏强震荡

现货端：主流72报价74007500元/吨，75报价78008000元/吨河流出口散气场，干涸建房也不旺。金属镁市场暂稳运行，99.90镁锭陕西地区主流出厂现金含税2450025000元/吨。钢厂端，暂无钢招入场。今日现货强于期货，基差增加，产区利润为400400左右，仅有青海宁夏产区有理论上的即期生产利润，当前估值中性。需求端，硅铁当前处于累库的周期中，但是累库速度有可能放缓，原因在于金属镁价格企稳有助于金属镁出现一定程度的复产。但是钢厂这端进一步提产空间受制于成材需求端，钢厂采取以销定产的策略，保持铁合金等炉料低库存运行，预计各地气温降低钢厂限电缓解后，钢厂补库会带动一定的硅铁需求。供应端来讲，硅铁今年主要受到利润偏低的影响而维持低开工率生产，受到限电的扰动较小，在期货预期回暖的情况下，利润有望回升带动供应回升。在成材旺季表需博弈没出结果前，硅铁整体跟随成材预期偏强震荡。

硅锰：钢厂限电有望缓解河流出口散气场，干涸建房也不旺，带动硅锰偏强震荡

现货端：6517 硅锰合格块现金出厂北方70007150元/吨，南方71007250元/吨河流出口散气场，干涸建房也不旺。8月份华东某钢厂硅锰补招价格7300元/吨，5000吨。天津港锰矿成交持续低位运行，锰矿库存累库施压锰矿贸易商降价。供应端，现在市场主要交易锰矿下跌带来的硅锰成本支撑弱化，硅锰广西存在炉子复产情况，内蒙某硅锰合金厂，复产1台33000KVA矿热炉，涉及产量200吨/天。随着利润的边际好转，市场预期会有更多的硅锰厂家复产。需求端，前期钢厂的复产已经基本体现在铁合金的反弹行情中，但是钢厂能否进一步增产需要看成材的表需能否出现超预期好转，钢厂采取以销定产的策略，保持铁合金等炉料低库存运行。当前LPR和烂尾楼等政策刺激主要带动成材远端预期，对于当下的硅锰需求提振有限，短期的需求利好主要在于气温下降可能带动钢厂限电缓解从而电炉增产，硅锰在高库存和成本支撑弱化的预期下，不具备很强明显的向上驱动，建议在硅铁2301与硅锰2301价差回到300附近进行多硅铁空硅锰的套利操作。

焦煤：多空交织

昨天焦煤偏强震荡河流出口散气场，干涸建房也不旺。昨天黑色走的都偏强一些，市场情绪良好。焦煤竞拍市场情绪良好。最近疫情有一些影响，陕西等地部分煤矿停止销售，但是没有停止生产。这个消息主要是动力煤，对焦煤影响有有限。近月合约不温不火，临近交割月暂时也没有看到太大驱动，远月预期有些修复，涨的比较多。

整体来看，对焦煤近月震荡看待（实际上已经震荡了接近一个月了，暂时也没看到单边驱动），远月我们还是偏空一些河流出口散气场，干涸建房也不旺。

焦炭：第三轮提涨博弈激烈

昨天焦炭偏强震荡河流出口散气场，干涸建房也不旺。最近焦炭现货博弈非常激烈，笔者提涨提降的传言都有听讲。至少目前比较确定的结论是第三轮难度比较大。第三轮不管是提涨还是提降，100的可能性比较大。

第二轮提涨后焦化利润尚可，焦企复产比较多，焦炭产量增加也十分明显；但是下游钢厂利润再次下滑，因此钢厂不太愿意接受第三轮提涨河流出口散气场，干涸建房也不旺。与此对应的是港口的价格也较为疲软，作为投机性比较强的指标，贸易商拿货也偏谨慎。最近集港利润下滑，港库也在下降。

整体来看，近月合约震荡看待，远月我们还是偏空一些，重点关注政策端的发力情况河流出口散气场，干涸建房也不旺。

玻璃：限电结束河流出口散气场，干涸建房也不旺，下方有限

昨日，玻璃01合约震荡，收于1474河流出口散气场，干涸建房也不旺。昨日，产销依旧疲软，各地现货涨跌互现。但短期限电存在趋缓的局面，需求端短期或存在修复。

当前玻璃产销下滑明显，华东、华南、华中包括沙河的产销均低于100，前期的中下游补库热情暂缓；也印证了前期讨论的玻璃下游订单的环比好转与表需数据的不匹配河流出口散气场，干涸建房也不旺。再次，玻璃多地现货仍有上调，但沙河价格重心企稳且部分下调，同时部分贸易商存在优惠出货的情形，因此产销不配合下的现货提涨较难对期货价格形成有效驱动。供应端，虽玻璃日熔伴随冷修下行，但供应弹性较差至成本亏损也暂未出现意外冷修。需求端，终端弱势下行市场多有共识且在01合约交易，保交楼和降息或对预期有所利多；同时，“金九银十”对玻璃的表需存季节性的需求修复预期，同时限电的修复或对价格存在修复需求，短期玻璃下方空间较为有限，建议观望，受限于基本面预计反弹高度有限长期偏空。

纯碱：招标价现货大升水河流出口散气场，干涸建房也不旺，去库延续

昨日，纯碱01偏强，收于2370河流出口散气场，干涸建房也不旺。本周，传碱厂去库约3万吨，交割库去库约2万吨，去库延续。中建材招标价传2750附近，对标01有较大的空间。

短期来看：供应，仍处检修旺季，限电存意外产量减量；需求，重碱需求刚性，限电则更多影响轻碱需求，但轻碱负荷未满且已至同比低位， 存刚需;因此，去库短期内能有所延续河流出口散气场，干涸建房也不旺。而短期的利空则是09贸易商报价的基差走弱，或导致价格下移。长期来看:供应，后续伴随三季度检修完毕，高利润下开工上升，确定性较高;出口需求，受外需影响，多反应订单走弱，重心存下行预期， 但外盘能源危机暂未结束，同时从7月数据来看，出口或不必过于悲观，预计10万吨可维持;浮法需求，浮法预期虽弱但是否出现意外冷修仍 存博弈，但日熔计划内的下滑确定性较高;光伏需求，增量延续，短期格局过剩，长期景气度延续，未来投产增量存博弈;库存方面，上游 库存中性，中游低位，下游消耗，虽然如需求未见好转信号，低库存也合理，但也意味着下游存在点价空间，以及投机性需求可能。综上， 长期博弈依旧存在，供应、浮法、出口存利空预期，但在低库存情形下，缺口是否关闭仍存博弈，同时需求如存好转预期，投机性需求的出 现以及破位的点价均会造成纯碱的有效去库，利多纯碱价格。因此，短期利多较多，长期博弈较强，01多单继续持有。

以上评论由分析师盛明星（Z0017035）、助理分析师李春阳（F03086646）、周甫翰（F03095899 ）、李嘉豪（F03086613）、刘思亮（F03099747）提供河流出口散气场，干涸建房也不旺。

农产品早评

白糖：微微反弹

国际方面，洲际交易所(ICE)原糖期货周二收盘小幅下跌，市场等待有关巴西中南部地区甘蔗作物产量更明确的前景河流出口散气场，干涸建房也不旺。根据SP Global Commodity Insights周二发布的调查结果显示，8月上半月巴西中南部糖产量预计为285万吨，较去年同期减少5%，甘蔗压榨量为4140万吨，同比减少7.5%，糖醇比为47.75%高于去年同期的46.89%。

国内方面，郑糖昨日夜盘微幅上涨，跟随大宗商品反弹走势河流出口散气场，干涸建房也不旺。现货方面，南宁站台报价5710元/吨，昆明报价56405700元/吨。

操作上，短期糖价下跌到位，近期以反弹为主，不过反弹幅度存疑河流出口散气场，干涸建房也不旺。

苹果：盘面保持强势

产区情况看，陕西洛川杨舒镇纸袋嘎啦红货上货量继续增加，价格下滑，70起步好货4.14.2元/斤，通货价格3.33.9元/斤河流出口散气场，干涸建房也不旺。洛川槐柏镇纸袋嘎啦好货价稳，70起步好货4.74.8元/斤，主流成交价4.24.3元/斤。

销区情况看，山东中秋备货提振冷库包装有所增加，但销区受高温影响，西瓜等消暑水果仍占主导，苹果需求疲软河流出口散气场，干涸建房也不旺。

盘面情况看，昨日苹果期货延续涨势，日内再创新高，多单可继续持有河流出口散气场，干涸建房也不旺。

生猪：守得云开河流出口散气场，干涸建房也不旺，方能见日明

【期货动态】09合约今日冲高上行，尾盘回落，收于21425元/吨，较前日上涨1.2%，01主力合约日间窄幅震荡，收于23360，上涨0.93%，形成一个十字星河流出口散气场，干涸建房也不旺。

【现货报价】昨日全国生猪均价为22.02元/公斤，上涨0.48元/公斤河流出口散气场，干涸建房也不旺。其中河南、湖南、辽宁、四川、广东五省生猪均价分别为21.8元/公斤、21.8元/公斤、21.62元/公斤、21.54元/公斤、24.36元/公斤，分别上涨0.54、0.22、0.68、0.2、0.72元/公斤，全国猪价偏强运行。

【现货分析】

1.供应端：逻辑短期内未发生改变河流出口散气场，干涸建房也不旺，经过前期大猪在高利润下的顺势出栏，天气炎热导致二次育肥和压栏行为的减少，市场上的生猪供应还是偏紧的；

2.需求端河流出口散气场，干涸建房也不旺，金九将至，随着天气转凉，需求却有转热迹象，对猪价会有一定的支撑，但时点下需求依旧疲软；

3.从现货来看河流出口散气场，干涸建房也不旺，供应的相对偏紧叠加需求的好转，近月合约面临交割，转远月主逻辑未发生改变，继续看多；

【技术分析】09合约今日冲高回落河流出口散气场，干涸建房也不旺，收盘后k线有较长的上影线，预示着上行有一定的压力，尽管我们认为价格还有一定上涨空间，但是临近交割月，价格较难超过前期高点，可以考虑在目前点位止盈或减仓，实现落袋为安；远月继续旗形整理，上行趋势不变，仍可做多；

【观点】因此河流出口散气场，干涸建房也不旺，结合期现两端，近月虽有继续上涨空间，但交割月的临近，可以考虑止盈或减仓；远月坚持做多，昨日提到的投资者需注意在23350附近的压力位，可能会震荡上行的观点，今日走势基本验证，每一次的震荡回调都是可以考虑入场的机会，持仓的投资者则需守住自己的仓位；

【市场热点】四川高温限电延长为11天，高温灾害与旱灾并行，电力供需矛盾极为突出河流出口散气场，干涸建房也不旺。畜禽养殖场极易受限电影响——限电导致饲料厂产量下降，如果饲料供应不足、断供，则畜禽可能出现因断粮而死亡的情况。另外，据四川农村日报报道，目前全省大中型规模畜禽养殖场大部分采用全封闭、全温控、智能化养殖模式，部分养殖场配备的自有发电机只能满足重点部位突发短暂停电应急之需。如遇拉闸限电突发情况，在较短时间将出现圈内畜禽大批死亡。

红枣：关注中秋备货情况

产区方面，部分团场因前期高温落果较为明显，产量预计仍少于前年，关注产区大风及雨水天气情况河流出口散气场，干涸建房也不旺。

销区方面，中秋临近，客商开始备货，市场购销略有好转，河北崔尔庄市场仍处于封闭状态，预计将于明日开市，如意坊市场到货9车河流出口散气场，干涸建房也不旺。

昨日郑商所红枣仓单为10623张，价格小幅下跌，短期预计红枣价格将保持震荡河流出口散气场，干涸建房也不旺。

棉花：维持震荡

洲际交易所（ICE）期棉下跌超1.5%河流出口散气场，干涸建房也不旺。USDA下属农业服务局发布最新棉农上报植棉面积数据，全美棉花种植面积较USDA8月月报调增8.33%，其中得州棉花种植面积较USDA8月月报调增5.93%。

昨日夜盘，郑棉上涨近1%河流出口散气场，干涸建房也不旺。目前往年秋冬订单集中下放的时间临近，但下游订单仍未有明显好转，需求恢复或不及预期。目前内外棉价差较大，国内棉制纱布性价比显现，2022年7月我国棉纱出口量2.48万吨，环比增长14.84%，同比增加0.83%，棉布出口量6.39亿米，环比增加10.86%，同比增加10.07%。短期维持震荡观点，建议暂时观望为主。

油脂油料：强势反弹

油料：昨天的公布的优良率在天气好转的情况下继续下滑有一些超出市场预期，国内对美豆的进口需求在复苏因为养殖利润在恢复，当前pro farmer的民间调研组织正在美国调研单产情况，根据每天的工作人员日记来看，他们现在看到的地区单产情况并不理想市场对单产表示担忧河流出口散气场，干涸建房也不旺。三方面原因拉涨了美豆和国内豆粕。但预期随着国际和国内大豆在11月纷纷上市，南美大豆即将开启种植且预估种植面积增加，后续供给有好转预期的背景下，国内豆粕利润的打开方式可能是以原材料下跌的方式给出，豆粕价格可能也会跟随原料螺旋走弱。当前的蛋白粕主要因为旧季供给不足而价格依旧高企，但在远期预估充裕的情况下，可以考虑逐步布局远月蛋白粕空单，由于本周会发布USDA面积修正报告及Pro Farmer调研报告影响行情，短期可能令价格强劲，未入场空单建议暂时规避，已入场空单建议按照风险接受度设好止损。

油脂：隔日隔日油脂依旧表现强势，近期下游补库意愿较强，消费强劲带动了油脂价格强势，油脂价格短期如预估有明显反弹河流出口散气场，干涸建房也不旺。长期来看，按照八月到港量预估35万吨左右，测算下月棕油总到港落在3550万吨区间。在当前国内的棕榈油商业库存仅仅为二十多万吨的情况下，到港带来的国内边际供给的明显增加成为棕油价格上方的最明显压力。随着交割的临近，持续的到港令期货盘面和基差一同走弱，现货端观测明显承压。而对于豆油端，由于榨利低迷或其他原因导致了压榨减少，尽管受相关油脂价格下跌影响豆油盘面可能略微承压，但近期供给紧张情况下，预期豆油近端基差依旧表现强势，对盘面价格同样形成了从近到远的拉扯。菜油端近月随着俄乌出口的不断修复，供给恢复令价格承压；远月随着加菜籽的收获上市，菜油供给也会不断恢复，远月价格压力持续。因此考虑在印尼供给绝对充足，马来库存持续恢复的情况下，油脂的总供给持续边际走松，整体依旧偏空看待，但短期由于下跌后出现补库利润及终端消费，短期油脂可能出现反弹，因此不建议单边操作，建议短期01豆棕或菜棕价差做扩参与。

以上评论由分析师边舒扬（Z0012647 ）及助理分析师周昱宇（F03091976）、陈嘉宁（F03094811 ）、王一帆（F03099649）提供河流出口散气场，干涸建房也不旺。

能源化工早评

原油：市场担心OPEC减产河流出口散气场，干涸建房也不旺，API库存大降，原油延续涨势

截至8月23日收盘：10月WTI涨3.38报93.74美元/桶，涨幅3.74%；10月布伦特涨3.74报100.22美元/桶，涨幅3.88%河流出口散气场，干涸建房也不旺。中国原油期货SC主力2210收跌3.5元/桶，至698.8元/桶。从消息面来看，一是，美国石油协会（API）公布的数据显示，截至8月19日当周，原油库存减少563.2万桶，为2022年2月25日当周以来最大降幅；汽油库存小幅增加26.8万桶；精炼油库存增加105.1万桶。二是，沙特能源大臣阿卜杜勒—阿齐兹称，极端波动和流动性缺乏意味着期货市场与基本面越来越脱节，可能迫使欧佩克+采取行动，收紧产量；三是，在伊核协议方面，美国国务院表示，与两周前相比，现在伊朗核协议更接近达成。美国正在认真审查伊朗对核协议最新文本的回应，仍有一些悬而未决的问题需要解决，一旦磋商结束，我们将对伊朗的回应作出回应。四是，哈萨克斯坦的石油出口可能会因为停泊点受损而中断数月。托运人需要推迟在CPC混合原油主要出口码头的部分油轮装载，以便潜水队评估损坏情况。当前市场交易逻辑是俄罗斯减少能源供应带来的风险溢价和美联储加息，全球经济增速放缓之间的权衡，短期来看，伊核谈判取进展和OPEC是否减产是影响油价波动的最大因素，建议暂时保持观望。

燃料油：紧跟原油

截止到夜盘，LU10上涨173元/吨，报价5130元/吨，升水新加坡09纸货30.9美元/吨，FU09上涨11元/吨，报价3284元/吨，贴水新加坡0.7美元/吨河流出口散气场，干涸建房也不旺。从基本面来看，当前国际船运市场有所恢复，但行运指数走低，对需求端的提振有限，在库存方面， 上周新加坡燃料油库存增加1537kb至18612kb，ARA库存增产0.4万吨至122.1万吨，国内LU期货库存为7010吨，FU期货库存维持在3860吨。当前高低硫价格的涨跌主要来源于原油端的影响，但高低硫价格差异主要来源于供给端的扰动，国外汽油裂解回落，但柴油裂解反弹，国内期货仓单下降至0.7万吨，对低硫起到一定支撑作用，对于高硫来讲，估值部分已经得到修复，利空情绪已经缓解，因交割期临近，仍有继续修复的驱动，整体来看，暂无明显入场机会，建议保持观望。

LPG：盘面大涨后关注仓单的变化

原油市场河流出口散气场，干涸建房也不旺。沙特表态可能在伊朗原油回归市场后进行减产，缓解了市场对供应端的担忧情绪，油价反弹，对PG单边形成利多。

现货市场河流出口散气场，干涸建房也不旺。外盘询价上涨，叠加近期人民币贬值，到中国进口折合人民币价格走高。现货市场昨日小涨，华南地区台风天气影响，珠三角区域停止靠泊，对到船形成影响。华东宁波地区民用气价格5300元/吨附近，成期货最便宜可交割品。昨日夜盘期货盘面最高涨至5650，出现交割利润，观察仓单的变化，预期对价格形成一定压制，单边建议观望。

估值方面：受下半年燃料需求旺季影响，FEI/MOPJ价差走势强于FEI/brent比价，FEI/MOPJ价差有继续提升空间；FEI/Brent比价受PDH低开工率、美国丙烷累库超预期的影响，短期继续提升力度或有限河流出口散气场，干涸建房也不旺。

PDH利润方面：PDH利润继续回落，PDH利润整体呈现区间波动，等待利润回落至区间下轨，再考虑做扩河流出口散气场，干涸建房也不旺。

沥青：地炼排产超预期河流出口散气场，干涸建房也不旺，12合约遭恐慌抛售

昨日夜间原油继续冲高，因沙特表明为维稳油价的坚定态度河流出口散气场，干涸建房也不旺。回到沥青，昨日隆众公布9月地炼排产计划大幅增加30万吨后，市场预期未来沥青将逐渐进入供应过剩的阶段，虽然昨日上午市场依然交易了12合约的库存和基差现实，但下午及夜间在这样的排产信息下引发了市场的恐慌性抛售，现货和盘面走势再度严重分化，随着现货加工利润的修复，市场部分空头认为未来沥青供给侧的增量会大幅增加从而改变目前供应紧张的现状，因此将远月沥青作为空配。但部分投资者也隆众公布的地炼排产数据也有怀疑，地炼30万吨的环比增量要兑现还有一定难度，需要继续关注百川在今明两天公布的排产计划。按照我们的供需平衡表推算，如果百川9月排产计划超过8月排产计划超过40万吨（地炼主营全口径），9月沥青就存在转为累库的可能，多单需要谨慎。另外，当前原油价格依然强势，沥青现货价格预计难有下跌，且随着旺季的逐渐启动，当前极端夸张的基差水平也是对当前空头不利的因素。成本端原油当前不确定性依然较大，自身基本面依然偏紧（美国库销数据、欧洲能源现状）。变量依然来自于伊朗核谈，但目前看沙特对于油价的把控力依然存在。我们认为即使伊朗谈成，原油在下破90美元后依然难有大幅的下跌空间。BU2212合约前期介入多单暂时持有，未入场者暂时观望等待新的库产销数据指引。

甲醇：能源炒作再起

本周甲醇延续前期格局，矛盾主要兑现在估值端，成本端外盘天然气+ 内盘煤的强支撑，煤炭坑口价格继续上行，外盘天然气价格再创新高，ttf 逼近300 大关，同时伊朗工厂对部分长约毁约，引发进口缩量的担忧，导致近期盘面甲醇偏强，但我们认为短期不急于下结论，仍需要进一步观察河流出口散气场，干涸建房也不旺。上方则是极弱的烯烃单体带来的强压力，最终兑现的结果就是供应进口缩量+ 煤制大面积减产，需求端则是MTO 大面积降负荷，上下游彼此互相摆烂比比谁更烂，甲醇属实是面临上下两难的肉夹馍行情。这种行情当中去博弈供需或者计算平衡表其实意义很低，即使累库或者去库，上下游如此利润可以空的空间真的很小，一旦利润略微压缩又或许会出现新的边际停车，即换言之，目前甲醇的价格矛盾并不在自身，而在于整个能源端到终端的利润倒挂。所以目前甲醇静态的看，绝对价格层面波动的空间很小，此种状态下交易的意义很低，难度很大。10 合约的期权到期还有15 天，短期内我们无法看到煤炭价格大幅下跌或者下游大面积改善的潜力，因此短期我们继续维持窄幅震荡观点，延续前几周的上下双卖期权策略，不变应万变。

PVC:空单离场 反套继续持有

pvc 近端波动较大，91 月差不断走强，主要矛盾在于近端由于华东仓库内可交割量偏少，上游挺价惜售等因素导致09 价格偏强，而整体供需格局比较不乐观，远月预期弱势，PVC91 价差一度上行至接近400 水平，属实比较离谱河流出口散气场，干涸建房也不旺。周五国务院对保交楼再度发声，整体建材系反弹，连续三周周五减仓反弹，目前PVC 供应已经有比较明显的缩量，空头对政策端的不断刺激仍有一定忌惮，且01 接近6000 的价格是不少下游的投机目标位，华南大厂传闻在6000 附近有明显投机需求，周四价格低位华东现货成交也有明显放量，短期没有进一步利空冲击下（至少在旺季预期证伪前），我们认为01 盘面价格暂时不会直接跌破6000 。短期的交易机会仍然在于反套，目前价差投机多头移仓积极性很高，且近端累库格局下，硬接高价09 货意义很低，虽然交割端（库容问题影响发货）有一定博弈，但是我们仍认为最终大概率回归。

聚酯：原油反弹河流出口散气场，干涸建房也不旺，减仓上行

需求：订单天数继续下滑，织机开工有所回升，聚酯开工小幅下滑，综合考量下，限电在后续影响有限，关键问题仍在需求，订单无起色，今年来分布全年的促销活动也分散来即将到来的网购旺季，整体而言，后期聚酯的投产落地已经开工的上升空间，仍需关注成品库存的状况已经终端订单的表现河流出口散气场，干涸建房也不旺。

PTA: PX近月偏紧，一方面在供给端3季度日韩检修导致整体供应缺失，需求方面，TA由于整体开工较高，且后续检修余量较少，所以PX下半年依旧维持去库通道，近月依旧偏紧，然而远月投产较多，伴随着日韩检修的回归，供应趋于宽松，当前PXN390美金，估值偏高河流出口散气场，干涸建房也不旺。

TA重启提负，当前加工费较好，现货普遍在500以上，对于TA工厂外采PX制TA仍有不错利润河流出口散气场，干涸建房也不旺。近月走交割逻辑，现货偏强，中期供需宽松，下半年检修余量较少，且投产压力大，需求难有爆发性恢复，维持逢高做空。降负短期计划外检修较多，年内检修余量较少，500以上做空加工费，成本下行，逢高空01。

MEG:不断下探的价格也代表着产业的悲观，国内开工的低点，且进口被压缩至50余万吨，当前需求即将迎来旺季，而反应到现货港口高库存且累库，这就使得EG重新回到空配最底层的产品河流出口散气场，干涸建房也不旺。根本原因在于油制EG和煤制EG界限分离，煤制亏损扩大，而乙烯制由于乙烯的快速下跌，利润反而修复，且由于乙烯裂解装置在四季度仍有很多投产计划，其配套的乙二醇也无法缺乏，导致过剩的预期进一步强化，上周由于浙石化二线预期重启，且新线配合140万的乙烯投产中，国内乙烯投产如火如荼，过剩加剧，产能加速出清。总之8月维持去库，9月供需平衡，库存仍高位，供给过剩格局难以改变。恒力（180）重启，浙石化（75）重启，8月下油制产量回升预期下，弱需求下，EG短期建议观望，抄底未到时候。

苯乙烯：月末交割河流出口散气场，干涸建房也不旺，盘面反弹

昨天苯乙烯盘面反弹，主要在于原油反弹与月末交割逻辑，但整体震荡偏弱思路维持不变河流出口散气场，干涸建房也不旺。

苯乙烯与纯苯基本面走弱在预期内，目前苯乙烯基本面略好于纯苯端，纯苯目前处从高估值状态趋势性回落，国内纯苯价格也跌至7500元，绝对价格同比去年已经持平，与石脑油价差也从高位回落，下方预计还有回落余地，但空间不大河流出口散气场，干涸建房也不旺。纯苯当前处于累库格局中，国内供应逐步起稳，进口预计环比提升，但纯苯下游目前无利好点，在产业链中，纯苯是最强一环，但目前逐步走弱预计不变。

苯乙烯目前基本面走弱，处于累库格局中，自身矛盾不大，价格也跟随纯苯回落河流出口散气场，干涸建房也不旺。目前矛盾点在苯乙烯下游硬胶中，下游三大S在苯乙烯价格回落后，利润与开工都得到了不错的修复，甚至部分新装置都开始逐步投产，但是下游需求的持续程度还是存疑，虽然给出了利润，但是这部分的利润是由于成本下跌出来的，自身的需求情况还是不容乐观，我们也可以看到三大S的价格甚至是在跌的。也了解到终端的消费情况其实并不是特别好，往年金九银十的旺季可能在今年会出现旺季不旺的现象。后续具体表现观察下游目前的持续情况，短期可能有所反弹，但维持逢高布局空单思路不变。

尿素：供给先行河流出口散气场，干涸建房也不旺，需求未动

目前盘面虽然日内表现较强，但整体仍是一个震荡格局，向上突破可能性不大河流出口散气场，干涸建房也不旺。

上周尿素短时间受到地区限电等因素影响，略有支撑，但支撑力度转瞬即逝，后现货与期货市场双双走弱，预计后还将维持弱势状态河流出口散气场，干涸建房也不旺。上周尿素开工负荷已经相对止跌，本周预计环比将有所恢复，供应有小幅增量预期，但需求仍未启动，负荷肥开工有所回升，但企业库存持续累库，后续需求向上空间不大；三聚氰胺开工下跌，目前47.42%，处于较低位置。农业需求目前仍处于淡季，前期上涨行情中有一波回补，后续回补力度逐步减弱，整体需求还是偏弱看待。出口端利好暂无兑现，影响不大。后续来看，尿素盘面或将震荡下行，维持逢高空配思路。

聚烯烃：成本端向上河流出口散气场，干涸建房也不旺，限电结束需求存恢复预期

昨日，聚烯烃反弹，PP01收于7640，L01收于7566河流出口散气场，干涸建房也不旺。短期内，09存在基差修复的需求，同时限电结束后，需求存在修复预期，空单部分止盈，长期继续偏空对待。

前期，价格的支撑多来自于成本和供应河流出口散气场，干涸建房也不旺。供应端的减量前期已有预期，但需求的疲软、进口的增量、出口的走弱对冲了供应上的减量，库存大体上持平。成本端的支撑，多通过供应端的减量兑现，但以当前的开工水平以及前期的压力位置，成本对价格的影响削弱。对于向下的驱动，除了老生常谈的需求，就是前期一直在讨论的进出口。首先，需求弱势已是主基调，短期降温后的限电结束，或造成短期需求的好转。进出口方面，韩国、俄罗斯等地的存量库存已经有所消耗，未来的增量多来自于中东和北美两地。中东的增量来自于欧洲需求走弱后向亚洲市场的转移，北美的增量则更多来影响聚乙烯的库存供应压力。近期，在港口库存上来看，已经看见了累库的兑现，9月后到港量预计呈现上升趋势。策略上，短期存在基差、成本和需求上的修复，空单部分止盈。

纸浆:上涨空间有限

昨日纸浆期货主力合约价格震荡上行，纸浆主力合约SP2301 收盘价6580 元/ 吨，涨124 元/ 吨河流出口散气场，干涸建房也不旺。山东、江浙沪地区进口针叶浆现货市场价格上调50 元/ 吨，银星含税自提报价7250 元/ 吨，其他加针价格窄幅上扬。进口阔叶浆现货市场价格走势略有差异，其中山东地区报盘价格窄幅上扬3050 元/ 吨，下游对高价原料接受度偏低。进口本色浆、化机浆现货市场起伏有限，成交偏刚需。智利Arauco 公布2022 年9 月份面价：针叶浆银星970 美元/ 吨，降40 美元/ 吨；阔叶浆明星885 美元/ 吨；本色浆金星870 美元/ 吨。

国内250400g 白卡纸市场均价为5541 元/ 吨，较上一工作日环比持平；低端价格4900 元/ 吨，高端价格5910 元/ 吨河流出口散气场，干涸建房也不旺。白卡纸市场交投变化不大，广东、福建地区经销商操盘积极性依旧不高，库存消耗缓慢，观望下游开工状况为主。预计短期下游需求难有好转，经销商库存下降缓慢，普遍在2 个月以上，在产销无明显改善情况下，白卡纸价格难涨。

外盘针叶浆价格小幅松动，国内下游订单平淡，局部低价显现，市场心态多偏弱，价格支撑乏力，纸浆价格上涨持续性存疑，维持短多长空的观点，主力上方压力位6600 元/ 吨附近河流出口散气场，干涸建房也不旺。

橡胶：市场情绪偏好河流出口散气场，干涸建房也不旺，近期需谨慎

昨日夜盘橡胶整体震荡走低河流出口散气场，干涸建房也不旺。泰国原料胶水和杯胶价格持稳，市场对泰国杯胶价格走弱担忧性浓厚。云南原料胶水价格制浓乳下跌150元/吨，制干胶价格上涨50元/吨，二者价差350元/吨（200），利于原料向全乳胶厂分流。海南胶水制浓乳和制全乳胶价格持稳，二者价差1300元/吨（0）。

深色需求方面：个别前期检修轮胎厂家开工逐步提升中，提振样本企业开工提升河流出口散气场，干涸建房也不旺。整体出货未见明显好转，市场出货阻力仍存，企业去库较为缓慢，另外，外贸订单量不足，对于企业开工提升形成阻碍。浅色需求，制品厂：8月18日。温州一带发泡工厂开工负荷维持低位，平均开工大致45成。高温、限电持续对工厂作业造成影响。季节性淡季的背景下，订单不旺，工厂生产难有改善；胶乳气球制品：气球工厂开工处于相对稳定状态，全国气球工厂整体开工率普遍维持在45成左右，近期以采购国产胶为主，听闻义乌等区域公共卫生安全事件出现，一定程度上影响气球成品销售情况。手套需求：医疗手套行业开工运行一般，一次性医用手套整体开工相对平稳，暂未出现明显变化，部分大厂开工情况尚可；听闻华南家用手套开工较好，基本上能维持在大致67成，部分家手大厂开工尚可，采购原材料情绪尚可；山东劳保手套整体开工偏弱4成，成品内外销情况不及预期，成品累库压力较大；丁腈胶乳手套一般:劳保及一次性丁腈胶乳市场表现安静，企业随行就市出货为主，市场主流供价暂稳，下游手套企业开工维持低负荷运行状态，场内需求持续偏弱。进口方面，2022年7月中国天然橡胶（含技术分类、胶乳、烟胶片、初级形状、混合胶、复合胶）进口量终值48.1万吨，环比增加10.92%，同比增加13.36%，17月份累计进口321.36万吨，累计同比上涨8% 。库存方面：截至2022年08月21日，上周青岛一般贸易仓库，入库量以小幅增加为主，个别仓库有小幅增减，出库量个别仓库增加略微明显，多数仓库出库量小幅调整，预计08月21日青岛一般贸易库存存在维持小幅累库可能，累库幅度存在小幅调整可能。

供给目前正常：国内外原料产出仍处于增加周期当中，泰国已经上量，越南早于往年开割，国内云南方面全面开割，海南8月份预计能全面上量河流出口散气场，干涸建房也不旺。需求一般：下游轮胎成品库存仍高，长期的去库仍偏悲观，预计持续压制下游轮胎开工率，但总体开工仍偏高；终端汽车的产销不乐观，7月汽车经销商库存环比回升。制品需求仍较差。总体来讲，近期处于上游产量逐步增加的时期，奠定了胶价难⼤涨的基础，此外，近期外围不利因素持续发酵，欧洲整体情况糟糕、美股基本暂时见顶，预计会影响到国内。风险点：近期政策的积极出台，国内情绪好转，整体情绪变好。

以上评论由分析师顾双飞（Z0013611）、戴一帆（Z0015428）及助理分析师胡紫阳（F3085573）、刘顺昌（Z0016872）、庾曦文（F3070015）、李嘉豪（F03086613）、黄曦（F03086724）、楼宇航（F03096349）、何天阳（F03100606）提供河流出口散气场，干涸建房也不旺。

有色金属早评

铜：供给端扰动超预期河流出口散气场，干涸建房也不旺，短多长空

沪铜主力期货合约在周二继续上涨，报收在6.3万元每吨上方，现货端升水扩大20元每吨至590元每吨，继续极度异常状态河流出口散气场，干涸建房也不旺。宏观方面，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心今天公布8月贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.65%（上月为3.7%），5年期以上LPR为4.3%（上月为4.45%）。这意味着1年期LPR较上个月下降5个基点，5年期以上LPR下降15个基点。基本面，高盛集团以Nicholas Snowdon为首的分析师表示，希望针对铜市场长期供不应求前景而增加曝险的投资者，应该等到2023年年中才开始押注看涨。分析师在8月22日的报告中称，这是因为“届时宏观风险的主要驱动因素最终开始消散，表现为欧洲能源形势改善、美联储大举加息结束和中国房地产市场下滑见底”，该行维持2024年每吨14000美元和2025年每吨15000美元的看涨价格预测。由于限电限产、检修、进口减少等因素导致的供给偏紧暂时难以缓解，截止到9月初，铜价短期偏强的格局难以改变。不过考虑到未来货币政策的收紧，中长期仍有回落的可能。因此策略上短多长空仍然不变。

铝：供给超预期变化河流出口散气场，干涸建房也不旺，短期基本面偏强

周二沪铝主力收于18585，较上一交易日上涨0.57%，依旧受到供给端扰动的影响，当前四川地区电解铝产能已传全部停产，重庆地区涉及3万吨暂时影响较小，但不排除进一步扩大可能河流出口散气场，干涸建房也不旺。预计短期铝价将继续维持宽幅震荡，震荡上行的可能性较大。当前短期多空的矛盾愈发激烈，超预期的供给收缩对弈“扶不起”的需求，由于当前处于全球面临低库存背景，供给变动又快于需求的自我调节，因此短期向上的可能性较大，但由于需求差且宏观偏弱等现实，价格波动也会较大，同时上方空间也将受到限制。其次，欧洲能源问题严重，由于北溪1号又将停止输气一段时间，TTF天然气价格已飙升至新高，欧洲产能大规模减产的风险迅速走高。长期来看，美联储加息周期尚未结束，国内的政策指引提振目前来看偏向于起“托底”作用，形成较大利好的可能性较低，因此维持长期重心下移的预期。此外，我们认为9月比较关键，美联储的加息态度，以及国内的旺季预期是否再度落空，都将在9月得到验证，而欧洲天然气库存能否在冬季到来前达到储气目标，也将在9月得到确定性更强的预期。策略：单边等待回调做多机会，不建议追高，有色跨品种套利可考虑将铝作为多配。

锌：周内宽幅震荡 关注本周全球央行动向

周二锌价收于25365元/吨，较上一日上涨0.96%；隔夜锌价收于25320元/吨，伦锌收于3498美元/吨河流出口散气场，干涸建房也不旺。宏观方面，“北溪1”自8月31日起停机检修三天，进一步加剧欧洲天然气紧张的局面。本周关注欧央行7月货币政策会议纪要以及杰克逊霍尔全球央行年会。供需层面，国内近期进口矿陆续到厂，且上周锌精矿港口库存增加5.24万吨至16.92万吨；上周矿进口亏损修复近一半（649元/吨），短期矿供应紧张问题有所缓解。需求端，镀锌日成交量稍有上升，但仍低于往年同期；锌锭成交情况未见明显起色。近两日，国内去库，国外累库，内外分化，内盘表现强于外盘。国内预计89月项目若顺利落实会对需求提供支撑，需关注高温过后的复工情况。策略：整体上，我们维持长期趋势向下的判断，短期宽幅震荡的观点。因新增停气因素，上调震荡区间为2430025600。策略上建议投机单边观望，短期有保值需求的投资者近期建议在震荡上下沿逢高/逢低按需保值。

镍不锈钢：镍和不锈钢保持稳定

沪镍和不锈钢主力期货合约在周二保持稳定河流出口散气场，干涸建房也不旺。宏观方面，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心今天公布8月贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.65%（上月为3.7%），5年期以上LPR为4.3%（上月为4.45%）。这意味着1年期LPR较上个月下降5个基点，5年期以上LPR下降15个基点。基本面，海关总署在线查询平台数据显示，中国7月镍铁进口量为378,443.44吨，环比减少12.97%，同比增34.58%。印尼为最大供应国，当月自印尼进口镍铁346,902.26吨，环比减少16.07%，同比增50.82%。中国7月镍矿砂及其精矿进口量4,371,084.18吨，环比增1.45%，同比减少15.92%。其中，菲律宾为最大供应国，当月自菲律宾进口3,853,288.09吨，环比增8.46%，同比降19.50%。目前市场并不存在任何单边趋势性消息，多头的主要逻辑是精炼镍供给偏紧，空头则认为镍元素放量在即。策略上建议持币观望。

贵金属：美元回落促贵金属反弹

美元指数从109上方回落，提振贵金属止跌反弹，但美指仍在5日均线上方，而贵金属亦未能站稳5日均线上方，预示因美元回调促使的反弹行情短期或难以持续河流出口散气场，干涸建房也不旺。另外，10Y美债收益率走高，则压制贵金属，昨日美债实际利率小幅上行至0.47%，或受美联储缩表影响，美联储加息预期则略有放缓，2Y美债收益率保持震荡。美指回落背后有来自技术指标的回调，亦有昨晚美PMI数据及房屋数据低于预期影响。昨晚公布的数据显示，美国8月Markit制造业PMI初值录得51.3，创2020年7月以来新低，低于预期的52和前值的52.2；美国8月Markit服务业PMI初值录得44.1，创2020年5月以来新低，低于预期的49.2和前值的47.3；另外，美国新屋销售出现年内第六次下滑，创下2016年初以来的最低增速。美联储加息预期方面，交易员预期美联储9月加息75BP概率小降至50.5%，年底利率预期维持3.5%3.75%不变。目前9月加息幅度预期在50BP与75BP间分歧仍严重，市场等待周五杰克逊霍尔全球央行年会、下周五非农就业报告、以及9月13日CPI数据指引。其他消息面，白宫预计2022年美国CPI将回落至6.6%，GDP将增长1.4%。高盛表示，预计美联储主席鲍威尔将在杰克逊霍尔年会上继续保持鹰派，并预计美联储将在9月加息50个基点，并在11月和12月各加息25个基点。基金持仓看，昨日SPDR黄金ETF持仓继续减少3.18吨至984.38吨；iShares白银ETF持仓减少137.61吨至14776.22吨。今日无重大数据公告，适当关注美成屋销售数据。操作上，短线空单可考虑止赢，周五全球央行年会前或保持震荡。

以上评论由分析师夏莹莹（Z0016569）及助理分析师肖宇非（F3080728）、梅怡雯（F03091967）、张冰怡（F03099601）提供河流出口散气场，干涸建房也不旺。

重要申明：本报告内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议河流出口散气场，干涸建房也不旺。

免责声明

本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证河流出口散气场，干涸建房也不旺。也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的变更，在任何情况下，我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法，如与南华期货股份有限公司发布的其他信息有不一致及有不一样的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表了南华期货公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。

另外，本报告所载资料、意见及推测只是反映南华期货股份有限公司在本报告所载明的日期的判断，可随时修改，毋需提前通知河流出口散气场，干涸建房也不旺。未经南华期货股份有限公司允许批准，本报告内容不得以任何范式传送、复印或派发此报告的材料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。如遵循原文本意的引用、刊发，需注明出处“南华期货股份有限公司”，并保留我公司的一切权利。

本文链接：https://www.daojiaowz.com/index.php/post/50858.html

转载声明：本站发布文章及版权归原作者所有，转载本站文章请注明文章来源！